Anthropic fija un rango de IPO que podría valorarla en 1,4 billones de USD

Anthropic ha fijado un precio propuesto de 70 a 78 USD por acción para su oferta pública inicial, o IPOIPOOferta pública de venta inicial: el momento en que una empresa privada vende por primera vez sus acciones en bolsa. Obtiene capital y sus fundadores e inversores pueden vender parte.Explicación completa en el glosario →. Una IPO es la primera vez que una empresa vende al público partes de sí misma, llamadas acciones.

La empresa planea vender 825 millones de acciones. Se espera que fije el precio final el 18 de noviembre y que empiece a cotizar en Nasdaq el 19 de noviembre bajo el símbolo ANT.

A 78 USD, la venta de acciones suma unos 64.350 millones de USD antes de los costes de la oferta. Otras estimaciones sitúan la captación posible en hasta 63.000 millones de USD. La pequeña diferencia refleja cómo se describen los términos y costes finales, pero cualquiera de las dos cifras haría de este un debut bursátil inusualmente grande.

En la parte alta del rango, Anthropic podría valer hasta 1,405 billones de USD sobre una base totalmente diluida. Esa medida cuenta todas las acciones que podrían existir, no solo las vendidas en la IPO.

La cifra es superior a la valoraciónValoraciónCuánto vale una empresa para el mercado en relación con su beneficio, sus ventas o sus activos; suele expresarse con un múltiplo como el P/E o el EV/EBITDA.Explicación completa en el glosario → de 965.000 millones de USD vinculada a su ronda de financiación de mayo. También está por debajo del valor de unos 2 billones de USD que la empresa había buscado recientemente. Algunos accionistas consideraban difícil alcanzar incluso 1,5 billones de USD.

Esto convierte la IPO en una clara prueba de precio para las empresas de IA. Una valoración es como una etiqueta de precio para un negocio entero. Los inversores estarían poniendo una etiqueta de precio superior a un billón de dólares a una empresa fundada en 2021.

Anthropic vende productos de IA principalmente a empresas. Sus productos más conocidos son la familia de modelos de IA Claude.

Durante los primeros nueve meses hasta el 30 de septiembre, la empresa reportó 33.240 millones de USD en ingresos, alrededor de un 1.200 % más que un año antes. También reportó una pérdida neta de 104.000 millones de USD.

La mayor parte de esa pérdida provino de cambios contables ligados a notas convertibles y pasivos por derivados. Aun así, las cifras muestran la tensión básica en el negocio de la IA: las ventas pueden crecer rápido mientras que desarrollar y financiar la tecnología sigue siendo muy caro.

Anthropic dijo que su ritmo anualizado de ingresos alcanzó unos 81.000 millones de USD al final de octubre, 10.000 millones de USD más que el mes anterior. El ritmo anualizado es una estimación anual simple basada en el ritmo más reciente de ventas; no es lo mismo que ingresos ya obtenidos.

AMD, Broadcom, Google, Micron, Microsoft, Nvidia y Taiwan SemiconductorSemiconductorUn material (sobre todo silicio) cuya conductividad se puede controlar: la base de cualquier chip. En las noticias de mercado suele referirse a toda la industria de chips.Explicación completa en el glosario → Manufacturing han acordado comprar de forma privada 26.000 millones de USD en acciones de clase N de Anthropic al precio final de la IPO.

Esa compra se sitúa junto a la venta pública de acciones. Las acciones colocadas de forma privada no se registrarán en la oferta y no tendrán el lock-up habitual de los suscriptores, un periodo que normalmente limita las ventas tempranas.

Se espera que alrededor del 20 % de la IPO se reserve para inversores minoristas, es decir, compradores individuales en lugar de grandes fondos. Esto está muy por encima del rango habitual del 5 % al 10 %. La demanda de grandes instituciones ya ha cubierto las acciones disponibles para ellas dentro del rango de precio propuesto.

La oferta llega mientras los inversores evalúan el coste de la expansión de la IA. Los centros de datosCentro de datosUn edificio lleno de servidores, almacenamiento y equipos de red, con su propia alimentación y refrigeración. Los centros de datos de IA consumen muchas veces más electricidad que los clásicos.Explicación completa en el glosario → y el equipamiento dentro de ellos requieren sumas muy elevadas, y unos tipos de interésTipo de interésEl precio del dinero: lo que paga quien pide un préstamo. El banco central fija el tipo de referencia, que se traslada a hipotecas, rentabilidades de bonos y valoraciones de acciones.Explicación completa en el glosario → más altos pueden encarecer la financiación de esos proyectos.

La presión política podría añadir otro obstáculo. Las recientes medidas de votación estatales pueden ralentizar la construcción de centros de datos, mientras que una victoria demócrata total en el Congreso ha cambiado el contexto político.

Según las últimas cotizaciones del mercado, el ETFETFUn fondo que cotiza en bolsa como una acción. Suele replicar un índice, así que con una sola compra se adquiere toda una cesta de empresas con comisiones bajas.Explicación completa en el glosario → tecnológico QQQ subía un 3,54 % y el fondo amplio SPY un 2,37 %. Nvidia, un importante proveedor de chips de IA y uno de los compradores privados previstos de Anthropic, cayó un 4,27 % hasta 178,67 USD.

Los movimientos dispares subrayan la cuestión central de la IPO: los inversores pueden acoger favorablemente el rápido crecimiento de las ventas de IA, pero también evalúan cuánto efectivo debe seguir gastando la industria para sostenerlo.