La persistente inflación de EE. UU. mantiene a la vista otra subida de tipos de la Fed
La inflación de EE. UU. sigue elevando los precios, mantiene viva una subida de tipos de la Fed antes de Navidad y agrava las preocupaciones por el crédito.
TL;DR
El aumento de los precios al consumo en EE. UU. refuerza el argumento para que la Fed vuelva a subir los tipos de interés antes de Navidad. Otro aumento encarecería los nuevos préstamos, mientras que los ahorradores podrían obtener mejores rendimientos. Los precios de los bonos del Tesoro a largo plazo apenas cambiaron en la negociación retrasada, sin mostrar un veredicto claro del mercado sobre el próximo paso.
La inflación mantiene la presión sobre la Fed
Los precios al consumo en EE. UU. siguen subiendo. Eso es InflaciónEl ritmo al que suben los precios en la economía, normalmente medido por el índice de precios al consumo (IPC). Resta valor al efectivo y condiciona las decisiones sobre los tipos de interés.Explicación completa en el glosario: los bienes y servicios cotidianos cuestan más que antes.
La persistente presión sobre los precios da a Reserva FederalEl banco central de Estados Unidos. Fija el tipo de interés de referencia del dólar y sus decisiones y comentarios mueven los mercados de todo el mundo.Explicación completa en el glosario una razón más fuerte para volver a subir los Tipo de interésEl precio del dinero: lo que paga quien pide un préstamo. El banco central fija el tipo de referencia, que se traslada a hipotecas, rentabilidades de bonos y valoraciones de acciones.Explicación completa en el glosario antes de Navidad. Los tipos más altos buscan frenar el gasto y el endeudamiento, lo que puede enfriar la demanda y, con el tiempo, reducir el ritmo al que suben los precios.
Ese es el difícil equilibrio para los hogares. La herramienta de política diseñada para combatir precios más altos también puede encarecer el dinero prestado.
Otra subida de tipos afectaría al nuevo crédito
Una subida de tipos de la Fed no cambiaría de inmediato todas las facturas de los hogares. Pero aumentaría la presión al alza sobre el coste de los nuevos préstamos y del crédito cuyo tipo puede reajustarse.
Los efectos más claros los sentirían quienes contratan una hipoteca, refinancian, mantienen un saldo en una tarjeta de crédito o solicitan un préstamo para automóvil o personal. Los prestamistas fijan sus propios tipos, por lo que el cambio no siempre es proporcional ni inmediato.
Para los ahorradores, el panorama puede ser mejor. Unos tipos oficiales más altos pueden llevar a los bancos y a los productos de ahorro a ofrecer más intereses, aunque no está garantizado que el aumento se traslade por completo.
Los bonos del Tesoro muestran una respuesta tenue
Los bonos del Tesoro son importantes porque sus rendimientos ayudan a determinar los costes de endeudamiento en toda la economía. Un rendimiento es la rentabilidad que los inversores reciben de un bono. Los precios de los bonos y los rendimientos suelen moverse en direcciones opuestas: cuando los precios caen, los rendimientos suben.
El fondo de bonos del Tesoro a largo plazo TLT cotizaba en $81,95 en la negociación retrasada, con una subida del 0,04 %. Ese pequeño movimiento sugiere que no hubo una reacción decisiva en esa parte del mercado de bonos en ese momento.
Si las expectativas de una política más restrictiva elevan los Rentabilidad del bonoLa rentabilidad anual que ofrece un bono respecto a su precio actual. Precio y rentabilidad se mueven en sentido contrario: cuando los bonos caen, la rentabilidad sube.Explicación completa en el glosario del Tesoro, las hipotecas y otros costes de endeudamiento a largo plazo pueden sufrir más presión. Si los precios de los bonos se sostienen, esa presión puede ser menos pronunciada.
Los mercados equilibran los tipos y la presión de precios
Los fondos del mercado de valores subieron en la misma sesión retrasada. El fondo amplio SPY ganó un 2,29 %, el tecnológico QQQ avanzó un 3,19 % y el fondo DIA sumó un 2,10 %.
Estos movimientos no resuelven la cuestión de los tipos. Las acciones pueden subir incluso mientras los inversores sopesan el riesgo de unos costes de endeudamiento más elevados y un gasto más lento.
La exposición al petróleo, representada por USO, cayó un 3,66 %, mientras que el fondo de oro GLD subió un 1,12 %. Los precios de la energía pueden afectar las facturas de combustible de los hogares y el panorama general de la inflación, pero una sesión de mercado no establece una tendencia duradera de precios.
Lo que significa el próximo paso de la Fed para los hogares
La cuestión central es si unos costes de endeudamiento más altos pueden frenar la inflación sin someter a demasiada presión los presupuestos familiares. Otra subida de tipos buscaría hacer menos persistentes los aumentos de precios, no rebajar de inmediato todos los precios.
Para los hogares, el foco inmediato es simple: la nueva deuda puede costar más, mientras que los ahorros en efectivo pueden rendir más. El beneficio esperado es un crecimiento más lento con el tiempo de los precios pagados en las tiendas, en las gasolineras y por los servicios.
Para los estadounidenses comunes, otra subida de tipos de la Fed supondría ahora un coste de endeudamiento más duro a cambio de la posibilidad de precios más estables después.