Las negociaciones con Irán se estancan y devuelven al foco el riesgo para el petróleo y el estrecho de Ormuz
Las conversaciones con Irán parecen bloqueadas y reavivan la preocupación por el petróleo y el estrecho de Ormuz. Una interrupción prolongada podría elevar precios e inflación.
TL;DR
Marco Rubio dijo que las negociaciones con Irán no están cerca de un avance, debilitando las esperanzas de que la diplomacia alivie pronto los riesgos energéticos regionales. La perspectiva de avances había ayudado a calmar las preocupaciones sobre el petróleo, pero el estancamiento puede mantener una mayor prima de riesgo en los mercados energéticos. Unos costes más altos del petróleo pueden elevar los precios de la gasolina, el transporte y las tiendas, dificultando la reducción de la inflación.
Las negociaciones con Irán siguen muy distantes
Marco Rubio dijo que las negociaciones con Irán no han sido productivas y no están cerca de un avance. Su evaluación supone un revés para las esperanzas de que la diplomacia pueda reducir rápidamente el riesgo que pesa sobre los mercados energéticos.
Irán quiere que se levanten las sanciones de Estados Unidos y que termine la guerra en todos los frentes antes de que se reanuden las conversaciones. Por tanto, ambas partes siguen separadas por condiciones fundamentales, no solo por el calendario de otra reunión.
El presidente Donald Trump había dicho que nuevos ataques eran muy poco probables si las negociaciones avanzaban hacia un acuerdo sólido. Eso daba a los mercados una razón para esperar menos peligro para las rutas de suministro de petróleo. Los comentarios de Rubio hacen que ese resultado parezca menos seguro.
Vuelve la prima de riesgo del estrecho de Ormuz
El estrecho de Ormuz es fundamental para las conversaciones porque su reapertura es uno de los objetivos declarados. Cuando su futuro es incierto, los operadores pueden añadir una prima de riesgo al petróleo: una cantidad adicional pagada porque mover los suministros podría ser más difícil o más costoso.
Ese precio adicional puede mantenerse incluso sin una nueva interrupción. Refleja la posibilidad de que el conflicto empeore, las conversaciones fracasen o el transporte marítimo por la vía navegable no vuelva a la normalidad.
El fondo vinculado al petróleo USO subía un 0,13 % hasta $148,41 en la última cotización. El pequeño movimiento muestra que no hubo una fuerte revisión de precios del mercado en esa sesión, pero no elimina el mayor riesgo político creado por la diplomacia estancada.
Las preocupaciones por la oferta de petróleo pueden alimentar la inflación
El petróleo importa mucho más allá de los conductores que llenan un coche. Se utiliza para fabricar y distribuir bienes, por lo que un aumento sostenido de los costes energéticos puede trasladarse al transporte de mercancías, la distribución de alimentos y los precios en las tiendas.
Así es como un shock petrolero puede elevar la InflaciónEl ritmo al que suben los precios en la economía, normalmente medido por el índice de precios al consumo (IPC). Resta valor al efectivo y condiciona las decisiones sobre los tipos de interés.Explicación completa en el glosario — el ritmo al que las cosas cotidianas se encarecen. El efecto dependería de si las tensiones restringen realmente los flujos de energía y de cuánto duren los precios más altos del petróleo.
Un nuevo repunte de la inflación complicaría las decisiones sobre los Tipo de interésEl precio del dinero: lo que paga quien pide un préstamo. El banco central fija el tipo de referencia, que se traslada a hipotecas, rentabilidades de bonos y valoraciones de acciones.Explicación completa en el glosario, que son el coste de pedir dinero prestado. Los recortes de tipos pueden ser más difíciles de justificar cuando los precios suben más rápido, manteniendo durante más tiempo bajo presión los costes de hipotecas y préstamos.
Los mercados muestran una respuesta mixta
Los mercados estadounidenses más amplios no dieron un veredicto único en las últimas cotizaciones. El fondo del S&P 500Índice de 500 de las mayores empresas de EE. UU., ponderado por capitalización. La referencia más seguida de la bolsa estadounidense.Explicación completa en el glosario SPY subió un 0,31 % hasta $735,29, mientras que el tecnológico QQQ ganó un 1,40 % hasta $656,10. El fondo del Dow DIA cayó un 0,40 % hasta $512,22.
El fondo de TreasuriesLos bonos que emite el Gobierno de EE. UU., el activo de referencia «sin riesgo». La rentabilidad a 10 años marca el tono de las hipotecas y de las valoraciones bursátiles en todo el mundo.Explicación completa en el glosario a largo plazo TLT apenas varió, con una caída del 0,01 % hasta $81,92. Ese tranquilo movimiento de los bonos sugiere que los inversores aún no descontaban un cambio grande e inmediato en las perspectivas para los tipos.
La trayectoria de las conversaciones es ahora el punto clave. Un progreso claro hacia un acuerdo y la reapertura del estrecho de Ormuz podrían reducir la prima de riesgo del petróleo. Un nuevo bloqueo podría mantener vivas las preocupaciones por la energía y la inflación.
Para los hogares, el riesgo práctico es sencillo: si el estancamiento de las conversaciones eleva los precios del petróleo durante suficiente tiempo, pueden subir la gasolina y las facturas cotidianas, mientras que el crédito más barato puede tardar más en llegar.