Negociações com o Irão estagnam e voltam a pôr em foco o risco para o petróleo e o estreito de Ormuz
As conversações com o Irão parecem bloqueadas, reavivando receios sobre o petróleo e o estreito de Ormuz. Uma perturbação prolongada pode elevar combustíveis e inflação.
TL;DR
Marco Rubio disse que as negociações com o Irão não estão perto de um avanço, enfraquecendo as esperanças de que a diplomacia alivie rapidamente os riscos energéticos regionais. A perspetiva de progressos tinha ajudado a acalmar as preocupações com o petróleo, mas as conversações estagnadas podem manter um prémio de risco mais elevado nos mercados energéticos. Custos mais elevados do petróleo podem aumentar os preços da gasolina, dos transportes e das lojas, tornando mais difícil reduzir a inflação.
As negociações com o Irão continuam muito distantes
Marco Rubio disse que as negociações com o Irão não têm sido produtivas e não estão perto de um avanço. A sua avaliação é um revés para as esperanças de que a diplomacia possa reduzir rapidamente o risco que paira sobre os mercados energéticos.
O Irão quer que as sanções dos EUA sejam levantadas e que a guerra termine em todas as frentes antes de as conversações serem retomadas. As duas partes continuam, portanto, separadas por condições essenciais, e não apenas pelo calendário de outra reunião.
O presidente Donald Trump tinha dito que novos ataques seriam altamente improváveis se as negociações avançassem para um acordo sólido. Isso deu aos mercados uma razão para esperar menos perigo para as rotas de abastecimento de petróleo. Os comentários de Rubio tornam esse resultado menos certo.
Regressa o prémio de risco do estreito de Ormuz
O estreito de Ormuz é central para as conversações porque a sua reabertura é um dos objetivos declarados. Quando o seu futuro é incerto, os traders podem acrescentar um prémio de risco ao petróleo: um montante adicional pago porque os abastecimentos podem tornar-se mais difíceis ou mais dispendiosos de transportar.
Esse preço adicional pode manter-se mesmo sem uma nova perturbação. Reflete a possibilidade de o conflito piorar, as conversações falharem ou o transporte marítimo através da via navegável não regressar ao normal.
O fundo ligado ao petróleo USO subia 0,13 % para $148,41 na última cotação. O pequeno movimento mostra que não houve uma forte reavaliação do mercado nessa sessão, mas não elimina o maior risco político criado pela diplomacia estagnada.
As preocupações com a oferta de petróleo podem alimentar a inflação
O petróleo é importante muito para lá dos condutores que abastecem um carro. É usado para fabricar e distribuir bens, pelo que uma subida sustentada dos custos de energia pode alastrar ao transporte de mercadorias, à distribuição de alimentos e aos preços nas lojas.
É assim que um choque petrolífero pode aumentar a InflaçãoO ritmo a que os preços sobem na economia, normalmente medido pelo índice de preços no consumidor (IPC). Tira valor ao dinheiro e condiciona as decisões sobre as taxas de juro.Explicação completa no glossário — o ritmo a que as coisas do dia a dia se tornam mais caras. O efeito dependeria de as tensões restringirem efetivamente os fluxos de energia e de quanto tempo durarem os preços mais elevados do petróleo.
Uma nova subida da inflação complicaria as decisões sobre as Taxa de juroO preço do dinheiro: o que paga quem pede um empréstimo. O banco central fixa a taxa de referência, que passa para o crédito à habitação, as yields das obrigações e as avaliações das ações.Explicação completa no glossário, que são o custo de pedir dinheiro emprestado. Os cortes de juros podem tornar-se mais difíceis de justificar quando os preços sobem mais depressa, deixando os custos das hipotecas e dos empréstimos sob pressão durante mais tempo.
Os mercados mostram uma resposta mista
Os mercados norte-americanos mais amplos não deram um veredito único nas últimas cotações. O fundo do S&P 500Índice de 500 das maiores empresas dos EUA, ponderado pela capitalização. A referência mais acompanhada da bolsa norte-americana.Explicação completa no glossário SPY subiu 0,31 % para $735,29, enquanto o tecnológico QQQ ganhou 1,40 % para $656,10. O fundo do Dow DIA caiu 0,40 % para $512,22.
O fundo de TreasuriesAs obrigações emitidas pelo Governo dos EUA, o ativo de referência «sem risco». A yield a 10 anos dá o tom às taxas do crédito e às avaliações das ações em todo o mundo.Explicação completa no glossário de longo prazo TLT ficou praticamente inalterado, descendo 0,01 % para $81,92. Este movimento calmo das obrigações sugere que os investidores ainda não estavam a incorporar uma grande mudança imediata nas perspetivas para os juros.
O rumo das conversações é agora o ponto-chave. Um progresso claro rumo a um acordo e à reabertura do estreito de Ormuz poderia reduzir o prémio de risco do petróleo. Um novo impasse poderia manter vivas as preocupações com a energia e a inflação.
Para as famílias, o risco prático é simples: se as conversações estagnadas elevarem os preços do petróleo durante tempo suficiente, a gasolina e as despesas quotidianas podem subir, enquanto o crédito mais barato pode demorar mais a chegar.