Anthropic stanovuje rozpätie IPO, ktoré by ju mohlo oceniť na 1,4 bilióna USD

Anthropic stanovila navrhovanú cenu 70 až 78 USD za akciu pre svoju prvotnú verejnú ponuku akcií, čiže IPOIPOPrimárny úpis akcií: okamih, keď súkromná firma prvýkrát ponúkne svoje akcie na burze. Získa kapitál a zakladatelia aj prví investori môžu časť podielu predať.Celé vysvetlenie v slovníku →. IPO je prvý prípad, keď spoločnosť predáva verejnosti časti seba, nazývané akcie.

Spoločnosť plánuje predať 825 miliónov akcií. Konečnú cenu má stanoviť 18. novembra a 19. novembra začať trading na Nasdaqu pod symbolom ANT.

Pri 78 USD dosahuje predaj akcií pred nákladmi na ponuku približne 64,35 miliardy USD. Iné odhady uvádzajú možný výnos až 63 miliárd USD. Malý rozdiel odráža, ako sú opísané konečné podmienky a náklady, no ktorákoľvek z týchto súm by znamenala nezvyčajne veľký debut na akciovom trhu.

Na hornej hranici rozpätia by Anthropic mohla mať na plne zriedenej báze hodnotu až 1,405 bilióna USD. Toto meradlo zahŕňa všetky akcie, ktoré by mohli existovať, nielen tie predané v IPO.

Táto hodnota je vyššia než ocenenie 965 miliárd USD spojené s jej májovým kolom financovania. Je tiež nižšia než hodnota približne 2 bilióny USD, o ktorú sa spoločnosť nedávno usilovala. Niektorí akcionári považovali aj dosiahnutie 1,5 bilióna USD za náročné.

IPO sa tým stáva jasným cenovým testom pre AI firmy. Ocenenie je ako cenovka na celý podnik. Investori by spoločnosti založenej v roku 2021 pripisovali cenovku presahujúcu bilión dolárov.

Anthropic predáva AI produkty najmä podnikom. Jej najznámejšími produktmi je rodina AI modelov Claude.

Za prvých deväť mesiacov do 30. septembra spoločnosť vykázala tržby 33,24 miliardy USD, približne o 1 200 % vyššie než pred rokom. Vykázala tiež čistú stratu 104 miliárd USD.

Väčšina tejto straty vyplývala z účtovných zmien spojených s konvertibilnými dlhopismi a derivátovými záväzkami. Aj tak tieto čísla ukazujú základné napätie v AI biznise: tržby môžu rýchlo rásť, kým budovanie a financovanie technológie zostáva veľmi drahé.

Anthropic uviedla, že jej anualizované tržby dosiahli na konci októbra približne 81 miliárd USD, čo je o 10 miliárd USD viac než v predchádzajúcom mesiaci. Ročné tempo je jednoduchý ročný odhad založený na najnovšom tempe predajov; nie je to to isté ako už dosiahnuté tržby.

AMD, Broadcom, Google, Micron, Microsoft, Nvidia a Taiwan Semiconductor Manufacturing sa dohodli, že súkromne nakúpia akcie Anthropic triedy N za 26 miliárd USD za konečnú cenu IPO.

Tento nákup je popri verejnom predaji akcií. Súkromne umiestnené akcie nebudú v ponuke registrované a nebudú mať obvyklý lock-up upisovateľov, teda obdobie, ktoré zvyčajne obmedzuje skorý predaj.

Približne 20 % IPO má byť vyhradených pre retailových investorov, teda individuálnych kupcov namiesto veľkých fondov. To je výrazne nad obvyklým rozpätím 5 % až 10 %. Dopyt veľkých inštitúcií už pokryl akcie, ktoré sú im dostupné v navrhovanom cenovom rozpätí.

Ponuka prichádza v čase, keď investori zvažujú náklady na budovanie AI infraštruktúry. Dátové centráDátové centrumBudova plná serverov, úložísk a sieťovej techniky s vlastným napájaním a chladením. AI dátové centrá spotrebujú mnohonásobne viac elektriny ako klasické.Celé vysvetlenie v slovníku → a vybavenie v nich vyžadujú veľmi vysoké sumy a vyššie úrokové sadzbyÚroková sadzbaCena peňazí — koľko dlžník platí za pôžičku. Kľúčovú sadzbu určuje centrálna banka a jej zmena sa prepisuje do hypoték, výnosov dlhopisov aj valuácií akcií.Celé vysvetlenie v slovníku → môžu predražiť financovanie týchto projektov.

Ďalšiu prekážku by mohol pridať politický tlak. Nedávne celoštátne hlasovania v jednotlivých štátoch môžu spomaliť výstavbu dátových centier, zatiaľ čo víťazstvo Demokratov v Kongrese zmenilo politické prostredie.

Podľa najnovších trhových kotácií technologicky orientovaný ETFETFFond obchodovaný na burze ako akcia. Väčšinou kopíruje index, takže jedným nákupom získate celý kôš firiem za nízky poplatok.Celé vysvetlenie v slovníku → QQQ vzrástol o 3,54 % a široko zameraný fond SPY o 2,37 %. Nvidia, významný dodávateľ AI čipov a jeden z plánovaných súkromných kupcov Anthropic, klesla o 4,27 % na 178,67 USD.

Zmiešaný vývoj zdôrazňuje ústrednú otázku pre IPO: investori môžu vítať rýchly rast predajov AI, no zároveň posudzujú, koľko hotovosti musí odvetvie naďalej vynakladať, aby ho udržalo.