Rokovania s Iránom uviazli, do pozornosti sa vracia riziko pre ropu a Hormuzský prieliv
Rokovania s Iránom sa zdajú byť zaseknuté, čo oživuje obavy o dodávky ropy a Hormuzský prieliv. Dlhé narušenie by mohlo zvýšiť ceny palív aj infláciu.
TL;DR
Marco Rubio uviedol, že rokovania s Iránom nie sú blízko prelomu, čo oslabuje nádeje, že diplomacia rýchlo zmierni regionálne energetické riziká. Vyhliadka na pokrok pomohla upokojiť obavy okolo ropy, no uviaznuté rokovania môžu na energetických trhoch ponechať vyššiu rizikovú prirážku. Vyššie náklady na ropu môžu zvýšiť ceny benzínu, dopravy a tovaru v obchodoch, čo sťažuje znižovanie inflácie.
Rokovania s Iránom zostávajú vzdialené
Marco Rubio uviedol, že rokovania s Iránom neboli produktívne a nie sú blízko prelomu. Jeho hodnotenie je prekážkou pre nádeje, že by diplomacia mohla rýchlo znížiť riziko visiace nad energetickými trhmi.
Irán chce, aby boli zrušené americké sankcie a vojna ukončená na všetkých frontoch, než sa rokovania obnovia. Obe strany preto naďalej delia zásadné podmienky, nielen harmonogram ďalšieho stretnutia.
Prezident Donald Trump uviedol, že ďalšie údery sú veľmi nepravdepodobné, ak by rokovania smerovali k silnej dohode. Trhy tak mali dôvod očakávať menšie ohrozenie trás dodávok ropy. Rubiove komentáre robia tento výsledok menej istým.
Vracia sa riziková prirážka za Hormuzský prieliv
Hormuzský prieliv je pre rokovania kľúčový, pretože jeho znovuotvorenie je jedným z deklarovaných cieľov. Keď je jeho budúcnosť neistá, obchodníci môžu k cene ropy pridať rizikovú prirážku: dodatočnú sumu zaplatenú preto, že presun dodávok by mohol byť náročnejší alebo nákladnejší.
Táto dodatočná cena môže pretrvať aj bez nového narušenia. Odráža možnosť, že sa konflikt zhorší, rokovania zlyhajú alebo sa lodná doprava cez túto vodnú cestu nevráti do normálu.
Fond naviazaný na ropu USO pri poslednej kotácii vzrástol o 0,13 % na $148,41. Malý pohyb ukazuje, že v tejto seanse nedošlo k prudkému preceneniu trhu, neodstraňuje však väčšie politické riziko vytvorené uviaznutou diplomaciou.
Obavy o dodávky ropy môžu zvýšiť infláciu
Ropa má význam ďaleko za hranicami vodičov tankujúcich auto. Používa sa na výrobu aj dodávku tovaru, takže trvalý rast nákladov na energiu sa môže preniesť do nákladnej dopravy, distribúcie potravín a cien v obchodoch.
Takto môže ropný šok zvýšiť InfláciaTempo, akým rastú ceny v ekonomike, zvyčajne merané indexom spotrebiteľských cien (CPI). Znižuje hodnotu hotovosti a riadi rozhodovanie o úrokových sadzbách.Celé vysvetlenie v slovníku — tempo, akým sa každodenné veci stávajú drahšími. Vplyv by závisel od toho, či napätie skutočne obmedzí energetické toky a ako dlho vyššie ceny ropy vydržia.
Obnovený rast inflácie by skomplikoval rozhodovanie o Úroková sadzbaCena peňazí — koľko dlžník platí za pôžičku. Kľúčovú sadzbu určuje centrálna banka a jej zmena sa prepisuje do hypoték, výnosov dlhopisov aj valuácií akcií.Celé vysvetlenie v slovníku, ktoré predstavujú cenu požičiavania peňazí. Zníženie sadzieb sa môže ťažšie odôvodňovať, keď ceny rastú rýchlejšie, a náklady na hypotéky a úvery tak zostanú pod tlakom dlhšie.
Trhy ukazujú zmiešanú reakciu
Širšie americké trhy pri posledných kotáciách nevyniesli jednotný verdikt. Fond S&P 500Index 500 najväčších amerických firiem vážený trhovou kapitalizáciou. Najsledovanejšie meradlo amerického akciového trhu.Celé vysvetlenie v slovníku SPY vzrástol o 0,31 % na $735,29, zatiaľ čo technologicky orientovaný QQQ získal 1,40 % na $656,10. Fond Dow Jones DIA klesol o 0,40 % na $512,22.
Fond dlhodobých TreasuriesDlhopisy vlády USA — meradlo „bezrizikového“ aktíva. Výnos desaťročných treasuries udáva tón pre hypotéky aj valuácie akcií na celom svete.Celé vysvetlenie v slovníku TLT sa takmer nezmenil, keď klesol o 0,01 % na $81,92. Tento pokojný pohyb dlhopisov naznačuje, že investori zatiaľ nezapočítavali veľkú, okamžitú zmenu výhľadu pre sadzby.
Ďalší vývoj rokovaní je teraz kľúčový. Jasný pokrok smerom k dohode a znovuotvoreniu Hormuzského prielivu by mohol znížiť rizikovú prirážku za ropu. Ďalší pat by mohol udržiavať obavy z energií a inflácie.
Pre domácnosti je praktické riziko jednoduché: ak uviaznuté rokovania zvýšia ceny ropy na dostatočne dlho, ceny benzínu a bežné účty môžu vzrásť, zatiaľ čo lacnejšie pôžičky môžu prichádzať neskôr.