Inflação persistente nos EUA mantém em vista nova subida de juros do Fed
A inflação nos EUA continua a elevar os preços, mantém viva uma subida de juros do Fed antes do Natal e aumenta as preocupações com o crédito das famílias.
TL;DR
A subida dos preços no consumidor nos EUA reforça o argumento para que o Fed volte a subir as taxas de juro antes do Natal. Um novo aumento encareceria novos empréstimos, enquanto os aforradores poderiam ter melhores rendimentos. Os preços dos títulos do Tesouro de longo prazo pouco mudaram na negociação atrasada, não mostrando um veredicto claro do mercado sobre o próximo passo.
A inflação mantém pressão sobre o Fed
Os preços no consumidor nos EUA continuam a subir. Isso é InflaçãoO ritmo a que os preços sobem na economia, normalmente medido pelo índice de preços no consumidor (IPC). Tira valor ao dinheiro e condiciona as decisões sobre as taxas de juro.Explicação completa no glossário: os bens e serviços do dia a dia custam mais do que antes.
A persistente pressão sobre os preços dá ao Fed uma razão mais forte para voltar a subir as Taxa de juroO preço do dinheiro: o que paga quem pede um empréstimo. O banco central fixa a taxa de referência, que passa para o crédito à habitação, as yields das obrigações e as avaliações das ações.Explicação completa no glossário antes do Natal. Taxas mais altas destinam-se a abrandar os gastos e o endividamento, o que pode arrefecer a procura e, com o tempo, reduzir o ritmo a que os preços sobem.
Esse é o difícil equilíbrio para as famílias. O instrumento de política concebido para combater preços mais altos também pode tornar mais caro pedir dinheiro emprestado.
Nova subida de juros afetaria novos empréstimos
Uma subida de juros pelo Fed não alteraria imediatamente todas as contas das famílias. Mas aumentaria a pressão em alta sobre o custo de novos empréstimos e sobre o crédito cuja taxa pode ser reajustada.
Os efeitos mais claros seriam sentidos por pessoas que contratam uma hipoteca, refinanciam, usam o saldo de um cartão de crédito ou solicitam um empréstimo automóvel ou pessoal. Os credores definem as suas próprias taxas, pelo que a alteração nem sempre é proporcional ou imediata.
Para os aforradores, o cenário pode ser melhor. Taxas oficiais mais elevadas podem levar bancos e produtos de poupança a oferecer mais juros, embora não haja garantia de que o aumento seja integralmente repercutido.
Títulos do Tesouro mostram resposta contida
Os títulos do Tesouro são importantes porque os seus yields ajudam a moldar os custos de endividamento em toda a economia. Um rendimento é o retorno que os investidores recebem de um título. Os preços dos títulos e os rendimentos geralmente movem-se em sentidos opostos: quando os preços caem, os rendimentos sobem.
O fundo de títulos do Tesouro de longo prazo TLT estava em $81,95 na negociação atrasada, com alta de 0,04 %. Esse pequeno movimento sugere que não houve uma reação decisiva nessa parte do mercado obrigacionista naquele momento.
Se as expectativas de uma política mais restritiva elevarem os yields das TreasuriesAs obrigações emitidas pelo Governo dos EUA, o ativo de referência «sem risco». A yield a 10 anos dá o tom às taxas do crédito e às avaliações das ações em todo o mundo.Explicação completa no glossário, as hipotecas e outros custos de endividamento de longo prazo podem enfrentar mais pressão. Se os preços dos títulos se mantiverem, essa pressão poderá ser menos acentuada.
Mercados equilibram juros e pressão dos preços
Os fundos do mercado acionista subiram na mesma sessão atrasada. O fundo amplo SPY ganhou 2,29 %, o QQQ, de forte peso tecnológico, avançou 3,19 %, e o fundo DIA somou 2,10 %.
Esses movimentos não resolvem a questão dos juros. As ações podem subir mesmo quando os investidores ponderam o risco de custos de endividamento mais altos e gastos mais lentos.
A exposição ao petróleo, representada pelo USO, caiu 3,66 %, enquanto o fundo de ouro GLD subiu 1,12 %. Os preços da energia podem afetar as contas de combustível das famílias e o quadro mais amplo da inflação, mas uma sessão de mercado não estabelece uma tendência duradoura dos preços.
O que o próximo passo do Fed significa para as famílias
A questão central é saber se custos de endividamento mais altos podem abrandar a inflação sem pressionar demasiado os orçamentos familiares. Uma nova subida de juros visaria tornar os aumentos de preços menos persistentes, não baixar de imediato todos os preços.
Para as famílias, o foco imediato é simples: novas dívidas podem custar mais, enquanto as poupanças em dinheiro podem render mais. O benefício esperado é um crescimento mais lento, ao longo do tempo, dos preços pagos nas lojas, na bomba de gasolina e por serviços.
Para os americanos comuns, outra subida de juros do Fed significaria agora um custo de endividamento mais duro em troca da possibilidade de preços mais estáveis mais tarde.